De show gaat door: sterke wereldwijde suikervoorraad zet prijzen onder druk

Wereldmarkt

Brazilië, de motor van de wereldwijde suikerexport—goed voor meer dan de helft van alle internationale leveringen—neemt het voortouw. Een record aandeel suiker mix, ten koste van ethanol, weerspiegelt aanhoudend lage ethanolprijzen en een strategische reactie op de door droogte getroffen oogst van vorig seizoen.

India, dat traditioneel balanceert tussen exportambities en protectionisme, heeft zijn productieprognoses naar boven bijgesteld. Vroegtijdige en bovengemiddelde moessonregens hebben het suikerriet hersteld, vooral na de teleurstellende oogst van vorig jaar. Met een verbeterde binnenlandse beschikbaarheid wordt verwacht dat de overheid het exportquotum verhoogt van de huidige 1 miljoen ton—een belangrijke koerswijziging na twee jaar van strikte exportbeperkingen.

Thailand, de belangrijkste leverancier voor de bredere Aziatische regio, kreeg begin 2025 eindelijk te maken met neerslag na een langdurige periode van hitte en droogte. Deze verbeterde omstandigheden ondersteunen het zaaien en het opbrengstpotentieel. Bovendien heeft een prijsdaling van 40% op cassave suikerriet aantrekkelijker gemaakt, wat boeren aanzet tot overstap.

Conclusies:

• Bullish: Sterke wereldwijde vraag houdt de markt krap. De exportgerichtheid van Brazilië maakt de wereldwijde aanvoer kwetsbaar voor lokale verstoringen.
• Bearish: Hoge productieverwachtingen in Brazilië, India en Thailand vergroten het risico op een wereldwijd overschot, aangezien zwakke ethanolprijzen meer riet richting suikerproductie sturen.

Europese markt

Tegengestelde krachten: Europese suikermarkt tussen areaalkrimp en opbrengstoptimisme.

De Europese suikermarkt start het seizoen 2025/26 met een klassiek spanningsveld. Een duidelijke afname van het bietenareaal wijst op een aanbodtekort, maar vroege agronomische signalen ondersteunen een positief opbrengstbeeld. Dit leidt tot een markt met gemengde verwachtingen.

In Noordwest-Europa zorgden droge en zonnige omstandigheden in maart en april voor ideale omstandigheden voor vroege zaai—tot wel drie weken eerder dan gebruikelijk. Hoewel droogte doorgaans problematisch is, bevorderde het in dit geval de zaai. Toch blijft de daling van het EU-bietenareaal het dominante signaal, met een verwachte afname van 8% die moeilijk te compenseren is in de totale suikerproductie.

Desondanks zijn de eerste opbrengstverwachtingen van de Europese Commissie positief. Dit nuanceert het positieve sentiment dat voortkomt uit de areaalkrimp. De conversieratio van biet naar suiker, vooral in door droogte getroffen regio’s, heeft echter historisch gezien een dempend effect op de uiteindelijke productie. Daarnaast zijn er meldingen van bladluizen in Nederland en verhoogde noodbehandelingen in Frankrijk. De volledige impact van vergelingsziekte wordt pas begin juli duidelijk en is nog niet verwerkt in de ramingen van de Commissie.

Structureel blijft de Europese supply-demand-balans onder druk staan. In Spanje onderstreept de sluiting van La Bañeza en het stopzetten van de verwerking in Miranda de Ebro door AB Sugar de toenemende afhankelijkheid van import in bepaalde EU-regio’s. Tegelijkertijd stelt de Europese Commissie voor om de invoer van Oekraïense suiker voor de rest van 2025 te beperken tot het pre-oorlogsquotum van 11.600 ton. Deze “7/12”-methode wijst op een beperkte rol voor Oekraïense suiker in de nabije toekomst.

Conclusies:

• Bullish: Een bevestigde daling van 8% in het bietenareaal en fabriekssluitingen in tekortregio’s wijzen op een structureel aanbodtekort. Beperkingen op Oekraïense importen verkleinen de buffer.
• Bearish: Positieve opbrengstverwachtingen vertroebelen het effect van areaalkrimp. Ondanks structurele tekorten kan de binnenlandse productie een groot deel van de EU-27-vraag dekken.

Overige berichten